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或再迎利空 PTA需求不振难改弱势

近那末接下打你1起了解1下在使用水泥压力实验机时注意哪些事项和它的特点有哪些?期，日本大地震、利比亚战乱搅动国际原油价格高位振荡。日本强震曾一度导致亚洲PX现货价格大幅上涨，推动PTA低位反弹。然而传统需求旺季将至，而国内PTA需求却迟迟未见明显回暖，这极大地挫伤了PTA期现两市的看多意愿，PTA期货开始裹步不前，盘整振荡。对于后市硅莫砖，笔者认为，由于PTA需求有效回暖的可能性较小，且原料继续走软的可能性较大，PTA后市难改弱势。技术上看，1109合约走势初步呈现喇叭形，属于看跌形态。笔者建议，投资者短线应以振荡偏空思维指导交易，激进者可在1109合约逢高抛空建立中线空单，根据风险承受能力不同，可以将止损位设在11700、12000一线。

日本地震恐慌开始消除，亚洲PX供应有望缓解

受中东局势紧张影响，近期国际原油看涨氛围浓厚，市场主流认为，国际原油价格有望维持在每桶100美元上方，若中东动乱局势迅速扩大，油价可能飙升至每桶150—200美元。作为能源化工源头的原油一旦飙涨，无疑利好于包括PTA、PE等在内的下游产品，然而原油价格上涨对PTA的推动作用可能弱于预期。因为去年下半年PTA原料PX价格大幅上涨时，油价并没有同步上涨，石脑油涨幅也远小于PX涨幅，至今PX与石脑油的价差已经高达700—800美元/吨，远远高于300—350美元/吨的合理价差。

日本大地震引发95万吨的PX产能受到影响，预计将于4月底恢复供应。目前来看，亚洲PX危机正在缓解：一方面日本地震恐慌开始消除，开始灾后重建工作；另一方面，乌鲁木齐石化100万吨PX产能开始释放，可以逐步弥补日本方面的PX减少，同时韩国S-OIL公司PX产能也有望在4月投产。此外，4月国内PTA装置检修较多也将减少PX消费，因而4月亚洲地区PX现货价格延续走软的概率较大，导致PTA成本重心下移。上周五亚洲PX现货跌16美元，为1706—1707美元/吨FOB韩国，正在向灾前水平恢复。以亚洲地区PX价格估算，PTA成本为10020元/吨，上周末江浙地区PTA现货价格为11600元/吨，PTA现货毛利1600元/吨左右，从目前的毛利水平来看，成本仍不足以对PTA价格提供强有力的支撑。

PTA需求依然不振

3、4月份是PTA的传统消费旺季，通常这一时期市场关注以及炒作的热点是PTA的需求状况。今年以来，为了抑制通胀，国内货币政策明显收紧，导致PTA终端纺织服装行业资金紧张，另一方面通胀也间接导致沿海地区出现“民工荒”，部分纺织服装行业被迫提高劳动力成本。加之今年纺织原料价格较高以及人民币升值加快，PTA终端需求受到抑制。此外，春季江浙地区由于电力紧张而部分限电，织造企业开工不足，也打压了部分PTA的需求。至今国内PTA需求依然不振，无明显回暖。中国银行(601988)行长李礼辉上周五表示，人民币未来兴化肯定要升值，料今年升5%左右。近期人民币升值再次呈现加速态势，无疑将影响到外向型纺织服装企业接单。

目前来看，纺织服装终端的压力似乎已经传导至聚酯环节，2011年以来涤纶丝、切片等聚酯产品的毛利较去年大幅下滑，低位徘徊d为试样直径，部分产品如FDY、长丝切片等价格则时常跌破成本。受棉花价格大幅下跌影响，涤短产品毛利也大幅萎缩。由于去年以来PTA的上涨很大程度上受益于PTA对棉花替代需求的拉动作用，摄影培训因而当前棉花价格能否守住3万关口将极大地影响PTA后市需求预期。周一受棉花免税进口传闻影响，郑棉再次暴跌，延续振荡下跌态势，后市投资者仍需密切关注棉花走势。此外，市场传智能控制技术可以鸡眼机说是测控系统中最重要和最关键的软件资源闻纺织服装出口退税有可能下调，如果属实，对PTA的需求可谓雪上加霜。

装置集中检修，PTA供应减量

从已知的PTA装置检修状况来看，3、4月份国内PTA装置检修较多，PTA减量相对明显：远东石化60万吨的EPTA装置3月初停车检修，3月18号重新开启，同时另一套PTA装置停车检修；3月16日国内一套90万吨PTA装置故障停车后于3月20开启；宁波三菱60万吨PTA装置计划4月4日开始停车25天；逸盛大化150万吨PTA装置计划于4月16日至5月15日停车，实施计划检修和节能减排项目改造。另外，BP一期60万吨装置4月末停车5天，大概会影响到20万吨的PTA供应，相对于180万吨的PTA供应量大概减少10%左右的供应量。不过，由于装置检修计划提前公布，基本已为市场所消化，且主力已经移仓9月合约，预计届时主要影响期货近月合约，对PTA9月合约影响有限。

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