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国家电收购电气设备制造龙头进入最后审批阶段

这是一起攸关电力改革前景的收购。

2010年初，国家电公司对电气设备制造领域 龙头 平高集团和许继集团的收购，进入最后的审批阶段。

一旦获得批准，意味着国家电公司对上游辅业资产的收购就可能 不可阻挡 。

反对这起收购的声音不算微弱。

从2002年下发的 五号文件 算起，中国的电力体制改革已步入第八个年头。在原有的考量中， 厂分开 之后， 主辅分离 、 主多分离 、 输配分开 等电力体制改革应渐次推进，最终形成一个规范、公正和高效竞争的市场化电力体系。

回顾8年来之所得，除迈出 厂分开 的第一步外，后续的电力体制改革步伐未获更多的进展。

作为电力改革最为关键的第二步 主辅分离 ，初衷是厘清电运营真实成本，为电价市场化改革铺路。8年来，电辅业资产未能剥离，电企业溯流而上，对业内视为辅业的资产进行整编与收购。许继、平高则是这场收购战役的 经典战役 。

国公司发展输变电辅业不违背电力体制改革方向。 国家电公司办公厅一位相关负责人对《财经国家周刊》表示， 国公司进军输变电行业是为了提升整个行业的技术水平。

在电企业的强势和各方的争议声中，一个集标准制定、设备制造、招标和采购多重角色为一身的电企业 超级巨无霸 ，可能会出现在人们的视野中。

1月18日，国家电公司（下称国家电）2010年工作会议在北京结束。会议酒柜透露的信息显示，2009年，国家电对电建设的投资总额达到3058亿元，首次突破3000亿元大关。

为外界所不知的是，近年来，国家电在电建设投资之余，已溯流而上，对上游产业进行整编与收购。直至2009年7月宣布收购平高集团和许继集团时，国家电的触角已延伸至行业的龙头企业，其整编和收购的资产亦蔚为规模。

业内对收购仍存在不同意见。 国家电监会的一位相关负责人告诉《财经国家周刊》， 按照电力改革的 五号文件 的精神，垄断的电企业应当退出竞争性的领域。国逆流收购，会造成新的主辅不分。

五号文件 指的是2002年4月国务院下发的《电力体制改革方案》，这一方案确定了市场化改革的方向和 十五 期间电力体制改革的主要任务。

虽已在业内掀起争议，国家电还是迈开强势扩张步伐，将集标准制定、设备制造、招标和采购多重角色为一身。

两起收购争议

2009年7月17日标准电缆，平高电气 和许继电气 同时发布第一大股东股权转让公告。

平高电气的公告说，平顶山国2期产业园的2条汽车轻量化零部件生产线、4条全自动活塞生产线建成后资委将平高集团100%股权无偿划转给国国际技术装备有限公司（下称国装备公司）。国装备公司是国家电公司的全资子公司，平高集团则是国内高压开关领域的排头兵。

许继电气的公告内容是，中国电力科学研究院（下称中国电科院）将先通过增资，获持许继集团的60%股权，随后再受让平安信托所持其余许继集团40%股权。中国电科院是直属于国家电的科研机构。与平高集团类似，许继集团是国内电力装备行业的龙头企业。

平高电气的一位内部人士告诉《财经国家周刊》，2009年1月中旬，河南省电力公司受国家电公司委派，曾前往平高电气进行调研，获取了部分材料。

收购传言日盛，但对平高集团和许继集团来说，一直此时显示器显示所查询工件号P1F1的力值和位移都只是 上面的领导 在谈。

据接近平高电气高层的人士透露，直到2009年7月17日发布公告前一周，河南省政府和平顶山市的相关领导到平高集团开工作会，才正式商榷相关事宜。公告发布后，平顶山市国资委与国装备公司签订了三份协议，平高电气的高管只见到其中一份。

《财经国家周刊》获悉，对于此次收购，平高电气方面对结果表示满意，因为国家电一直是平高电气最大的用户，每年的采购量占到公司全部订单的60%以上。

国收购了许继和平高，意味着在输变电设备行业有了血脉相连的 家族成员 。行业内的其他企业，此时均感到了巨大的危机。

中国机械工业联合会（下称中机联）率先向国资委递交报告，明确表示反对这两次收购。理由有三条：一是有损公平竞争；二是与国家电力体制改革方向相违背；最后，国家电依靠垄断地位兼并，打乱了几十年建立起来的装备制造行业体系。此外，中机联还通过多种渠道，向更高层面反映意见。

2009年9月，国资委批准了这两起收购。据知情人士透露，国资委批准的理由也有三点：第一，有利于促进行业发展；第二，有利于推进电力体制改革；第三，有利于做大做强。

上述知情人士告诉，在中机联和国家发改委提出不同意见后，国务院开始重视此事。国务院办公厅随后下发一份通知给发改委、工信部、能源局，要求三大部门形成意见。三大部门均明确表示反对，收购一事由此被搁置下来。

截至发稿，平高电气、许继电气两家上市公司均表示，对收购进展不清楚，如果获批，会通过交易所发布公告。

这两起收购能否获批，最关键的问题在于是否符合电力改革的精神。 国资委一位相关负责人告诉《财经国家周刊》。

国家发改委一位官员透露，目前几部委正在探讨主辅分离改革方案， 如果收购违背改革精神，那显然是不合适的。

自公布股权划转的消息后，平高电气在国家电公司的中标份额大幅下滑，2009年全年业绩预计同比下降50%左右。

平高电气内部人士告诉《财经国家周刊》，公司高层十分关注此事进展，他们判断，国家电为了平息舆论，有意避嫌而减少了平高电气的中标量。

挡不住的扩张

除了许继和平高，国家电还在收编地方层面的各类电工电气设备制造企业。收购平台主要通过中国电科院和地处南运动袜京的国电力科学研究院（下称国电科院）。

中国电科院站资料显烧砖机示，除了20家研究所外，中国电科院还拥有17家科技公司。这17家公司的业务均与电力电系统密切相关，其中12家由中国电科院出资成立，其他5家公司乃中国电科院在最近两年收编而来。

根据公告，在中国电科院对许继集团的收购方案中，正是以中国电科院从重庆市电力公司无偿划转而来的渝能泰山和重庆顺泰铁塔两家公司资产入股，换取了许继集团60%股权。

另据江苏省省委机关报《新华》报道称，国电科院也在江苏省内低调地完成了多起收购，目前旗下共有11家产业公司。2009年，国电科院旗下的南瑞集团分别收购了从事电线电缆制造的江苏银龙电力电缆公司、江苏淮胜电缆有限公司，以及从事断路器、非晶合金变压器等电力设备制造的江苏帕威尔电气有限公司。

据《新华》报道，2009年前5个月，上述三家公司就给南瑞集团带来了超过8.8亿元的营业收入。2009年6月份，南瑞集团又收购了安徽继远电技术有限公司和继远软件有限公司。

2009年，国电科院院长肖世杰和副院长奚国富在不同场合表达了同样的观点，即到2012年要实现300亿元的收入规模。而中国电科院站也曾显示，到2012年要实现收入500亿元。

有行业研究员表示，无论中国电科院，还是国电科院，到2012年要实现共800亿元的收入目标，依靠现有的产业难以实现，需要继续兼并收购其他企业。

而安信证券出具的操作简易报告显示，按测定烧结负荷时把油盒拧紧到扭矩为8.5千克是适合的2012年国家电公司和南方电公司投资4000亿元的水平计算，设备投资大约1200亿元。如中国电科院和国电科院的规划实现，合计800亿元收入将占到60%的设备供货量，形成绝对的垄断。

国系 出击

除了两家电科院，国家电体系内的其它经营机构也在开展对辅业的收购。

江苏省电力公司下属徐州供电局管理的徐州电力勘察设计院，在2008年已被划转给了国北京经济技术研究院（下称国经研院）。一位电力设计专家告诉《财经国家周刊》，徐州电力勘察设计院是国家电范围内市级公司仅有的具有电力工程设计甲级资质的两家设计院之一。国经研院此番动作，是为了拿到甲级资质。

2008年四季度，华北电有限公司收购了天津大港广安津能发电有限公司4#机（33万千瓦）51%的股权。此后，国家电公司又将这部分股权无偿划转给了国能源开发有限公司。成立于2008年4月29日的国能源开发有限公司，是国家电公司的全资子公司，拥有8家火电厂。